Le traitement fiscal des particuliers aux \u00c9mirats Arabes Unis est d’une simplicit\u00e9 inhabituelle \u00e0 d\u00e9crire, ce qui fait partie de son attrait. Il n’y a pas d’imp\u00f4t sur le revenu personnel sur les salaires, les dividendes ou les revenus d’investissement gagn\u00e9s par les particuliers. Il n’y a pas d’imp\u00f4t sur les gains en capital lors de la vente de biens d\u00e9tenus par un particulier. Il n’y a pas de taxe fonci\u00e8re annuelle r\u00e9currente du genre de celle qui appara\u00eet comme une facture annuelle aux \u00c9tats-Unis, au Royaume-Uni ou dans la plupart de l’Europe continentale. La chose la plus proche d’un co\u00fbt de transaction est les frais de transfert du D\u00e9partement des Terres de Duba\u00ef, actuellement fix\u00e9s \u00e0 4 % de la valeur de vente, pay\u00e9s une fois au moment de l’enregistrement plut\u00f4t que pr\u00e9lev\u00e9s annuellement tant que le propri\u00e9taire d\u00e9tient l’actif.<\/p>\n
Par convention, ce 4 % est g\u00e9n\u00e9ralement pay\u00e9 par l’acheteur au moment de la cl\u00f4ture, bien que la r\u00e9glementation sous-jacente \u2014 une r\u00e9solution du Conseil Ex\u00e9cutif datant de 2013 \u2014 le divise techniquement en 2 % pour l’acheteur et 2 % pour le vendeur, la norme du march\u00e9 \u00e9tant que l’acheteur paie tout \u00e9tant une question de n\u00e9gociation plut\u00f4t que de loi. Au-del\u00e0 des frais de transfert, les acheteurs pr\u00e9voient g\u00e9n\u00e9ralement un certain nombre de frais d’enregistrement et d’agence plus petits, mais il n’y a pas d’\u00e9quivalent d’une facture d’imp\u00f4t foncier aux \u00c9tats-Unis, d’une taxe d’accise sur les transactions immobili\u00e8res au Royaume-Uni beaucoup plus \u00e9lev\u00e9e que le taux de Duba\u00ef pour les achats de valeur sup\u00e9rieure, ou d’une taxe fonci\u00e8re fran\u00e7aise arrivant chaque ann\u00e9e, peu importe si le propri\u00e9taire visite un jour la propri\u00e9t\u00e9.<\/p>\n
Il convient de noter, dans un souci de pr\u00e9cision, qu’il ne s’agit pas d’une absence d’imposition g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e dans l’\u00e9conomie. Les \u00c9mirats Arabes Unis ont introduit un imp\u00f4t f\u00e9d\u00e9ral sur les soci\u00e9t\u00e9s de 9 % sur les b\u00e9n\u00e9fices commerciaux d\u00e9passant un seuil fix\u00e9 en 2023, s’appliquant aux entreprises plut\u00f4t qu’aux revenus personnels ou aux gains li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 des particuliers. Cette distinction est importante pour d\u00e9crire le mod\u00e8le avec pr\u00e9cision : l’avantage fiscal de Duba\u00ef pour un investisseur immobilier \u00e9tranger est sp\u00e9cifique et pr\u00e9pay\u00e9 \u2014 un frais, pay\u00e9 une fois, au moment de la transaction \u2014 plut\u00f4t que le produit d’une juridiction sans appareil fiscal.<\/p>\n
La r\u00e9putation de la Suisse en tant que havre de richesse a \u00e9t\u00e9 b\u00e2tie sur la combinaison de la neutralit\u00e9 politique, de la stabilit\u00e9 mon\u00e9taire et du secret bancaire, et elle reste une destination s\u00e9rieuse pour le capital transfrontalier aujourd’hui. Mais son mod\u00e8le fiscal est mat\u00e9riellement diff\u00e9rent de celui de Duba\u00ef sur les deux points qui importent le plus \u00e0 un investisseur immobilier. La Suisse impose un imp\u00f4t sur le revenu personnel, avec des taux qui varient selon le canton et la commune et peuvent \u00eatre significativement progressifs dans des cantons \u00e0 forte imposition comme Gen\u00e8ve, aux c\u00f4t\u00e9s de taux plus favorables dans des cantons comme Zug ou Schwyz. Moins discut\u00e9 en dehors des cercles de planification fiscale est que la plupart des cantons appliquent \u00e9galement une taxe sur la fortune nette annuelle \u2014 une imposition r\u00e9currente sur le total des actifs nets d’un individu, pas seulement sur les revenus \u2014 une cat\u00e9gorie d’imp\u00f4t sans \u00e9quivalent \u00e0 Duba\u00ef.<\/p>\n
Le secret qui d\u00e9finissait autrefois la banque priv\u00e9e suisse s’est \u00e9galement consid\u00e9rablement \u00e9rod\u00e9. Sous la pression qui s’est accumul\u00e9e tout au long des ann\u00e9es 2010, y compris l’action d’application des \u00c9tats-Unis contre les banques suisses et la pression coordonn\u00e9e des gouvernements de l’UE, la Suisse a adopt\u00e9 la Norme de d\u00e9claration commune de l’OCDE pour l’\u00e9change automatique d’informations sur les comptes financiers, phase d’entr\u00e9e en vigueur depuis 2017. Les d\u00e9tails bancaires suisses sont maintenant syst\u00e9matiquement partag\u00e9s avec l’autorit\u00e9 fiscale du pays d’origine d’un client dans ce cadre, ce qui a fondamentalement chang\u00e9 ce que signifie la confidentialit\u00e9 bancaire suisse en pratique par rapport \u00e0 il y a une g\u00e9n\u00e9ration.<\/p>\n
Aucun de cela ne fait de la Suisse une mauvaise destination pour la richesse \u2014 sa stabilit\u00e9 politique et \u00e9conomique reste de v\u00e9ritables attraits, et de nombreux investisseurs d\u00e9tiennent des actifs suisses pour des raisons non li\u00e9es \u00e0 la fiscalit\u00e9. Mais en comparaison directe sur le traitement fiscal des revenus, de la richesse et de la propri\u00e9t\u00e9, il s’agit d’un r\u00e9gime mat\u00e9riellement plus lourd que celui de Duba\u00ef, \u00e9changeant un fardeau fiscal plus l\u00e9ger contre le type de stabilit\u00e9 institutionnelle et politique qui accompagne un centre financier anciennement \u00e9tabli et hautement r\u00e9glement\u00e9.<\/p>\n
Singapour est souvent mentionn\u00e9 aux c\u00f4t\u00e9s de Duba\u00ef en tant qu’aimant pour la richesse r\u00e9gionale et mondiale, et en mati\u00e8re d’imp\u00f4t sur le revenu personnel seul, la comparaison n’est pas peu flatteuse pour Singapour \u2014 sa structure de taux progressifs atteint un maximum bien inf\u00e9rieur \u00e0 celui de nombreuses \u00e9conomies occidentales. O\u00f9 la comparaison se d\u00e9grade consid\u00e9rablement, c’est dans l’immobilier sp\u00e9cifiquement. Singapour applique un droit d’accise suppl\u00e9mentaire pour les acheteurs, superpos\u00e9 \u00e0 un droit d’accise standard pouvant atteindre 6 %, et pour les acheteurs \u00e9trangers, ce droit suppl\u00e9mentaire s’\u00e9l\u00e8ve actuellement \u00e0 un taux fixe de 60 % du prix d’achat \u2014 un taux qui est rest\u00e9 inchang\u00e9 depuis avril 2023. Un petit nombre de nationalit\u00e9s sont exempt\u00e9es en vertu d’accords de libre-\u00e9change bilat\u00e9raux, mais pour la grande majorit\u00e9 des acheteurs \u00e9trangers, cet imp\u00f4t ajoute bien plus de la moiti\u00e9 du prix de la propri\u00e9t\u00e9 au co\u00fbt d’acquisition.<\/p>\n
Ceci n’est pas un oubli ou une r\u00e8gle h\u00e9rit\u00e9e que Singapour n’a simplement jamais mise \u00e0 jour \u2014 c’est un levier politique d\u00e9lib\u00e9r\u00e9 et activement g\u00e9r\u00e9. Singapour a augment\u00e9 les taux d’ABSD sur les acheteurs \u00e9trangers \u00e0 plusieurs reprises au cours de la derni\u00e8re d\u00e9cennie sp\u00e9cifiquement pour refroidir la demande immobili\u00e8re nationale et maintenir le logement accessible aux citoyens et r\u00e9sidents permanents, un objectif politique qui est en tension directe avec l’attraction du capital immobilier \u00e9tranger. C’est une utilisation l\u00e9gitime et, par la plupart des mesures, efficace de la politique fiscale envers un objectif de logement national.<\/p>\n
Le contraste pertinent pour un investisseur immobilier transfrontalier est celui de l’intention de conception plut\u00f4t que d’une juridiction simplement imposant moins qu’une autre. L’architecture fiscale de Singapour est construite pour accueillir la richesse \u00e9trang\u00e8re dans ses secteurs bancaire et commercial tout en d\u00e9courageant activement le capital \u00e9tranger de son march\u00e9 immobilier r\u00e9sidentiel. Celle de Duba\u00ef est construite pour inviter les deux simultan\u00e9ment \u2014 la propri\u00e9t\u00e9 \u00e9trang\u00e8re dans des zones de libre propri\u00e9t\u00e9 d\u00e9sign\u00e9es est autoris\u00e9e depuis 2002, sans frais suppl\u00e9mentaires pour les acheteurs \u00e9trangers.<\/p>\n
Monaco offre ce qui est, sur le papier, l’une des exon\u00e9rations fiscales les plus compl\u00e8tes disponibles : pas d’imp\u00f4t sur le revenu personnel pour les r\u00e9sidents, pas d’imp\u00f4t sur la fortune, pas d’imp\u00f4t sur les gains en capital, une politique qui a tenu depuis 1869 avec une exception \u00e9troite pour les ressortissants fran\u00e7ais en vertu d’un trait\u00e9 bilat\u00e9ral. Dans ce sens \u00e9troit, elle ressemble de plus pr\u00e8s au mod\u00e8le de Duba\u00ef qu’\u00e0 celui de la Suisse ou de Singapour.<\/p>\n
La diff\u00e9rence est presque enti\u00e8rement une question d’accessibilit\u00e9. Monaco est une cit\u00e9-\u00c9tat souveraine d’environ deux kilom\u00e8tres carr\u00e9s, et l’approbation de r\u00e9sidence n\u00e9cessite une preuve de logement \u2014 typiquement un achat ou un bail \u00e0 long terme d’une propri\u00e9t\u00e9 mon\u00e9gasque, qui figure parmi les biens immobiliers les plus chers au monde sur une base de prix par m\u00e8tre carr\u00e9 \u2014 ainsi qu’un d\u00e9p\u00f4t bancaire minimum substantiel et un processus d’approbation discr\u00e9tionnaire. Le traitement fiscal est r\u00e9el, mais il fonctionne moins comme une invitation ouverte et plus comme un avantage rationn\u00e9 par le co\u00fbt et la difficult\u00e9 de se qualifier pour la r\u00e9sidence en premier lieu, ce qui maintient la population des b\u00e9n\u00e9ficiaires faible par conception autant que par politique fiscale.<\/p>\n
Le march\u00e9 immobilier en pleine propri\u00e9t\u00e9 de Duba\u00ef, en revanche, n’a pas d’\u00e9quivalent en mati\u00e8re de prix plancher pour l’acc\u00e8s aux avantages fiscaux et de r\u00e9sidence li\u00e9s \u00e0 la propri\u00e9t\u00e9 \u2014 un achat immobilier admissible peut soutenir un visa de r\u00e9sidence renouvelable \u00e0 une fraction de ce qu’un acc\u00e8s \u00e9quivalent \u00e0 Monaco exigerait, \u00e9largissant le bassin d’investisseurs qui peuvent acc\u00e9der \u00e0 un traitement fiscal largement comparable.<\/p>\n
Le r\u00e9gime de r\u00e9sident non habituel du Portugal, introduit en 2009, offrait aux nouveaux r\u00e9sidents jusqu’\u00e0 dix ans de taxation r\u00e9duite ou exon\u00e9r\u00e9e sur les revenus d’origine \u00e9trang\u00e8re admissibles, et il a attir\u00e9 un flux substantiel de relocalisations \u2014 retrait\u00e9s, travailleurs \u00e0 distance et investisseurs \u2014 d’Europe et au-del\u00e0. Le programme est une \u00e9tude de cas utile pour une raison diff\u00e9rente de la Suisse, de Singapour ou de Monaco : il illustre que des r\u00e9gimes fiscaux favorables peuvent \u00eatre retir\u00e9s.<\/p>\n
En vertu de la loi sur le budget de l’\u00c9tat de 2024, le Portugal a ferm\u00e9 le r\u00e9gime NHR aux nouvelles demandes \u00e0 compter du 1er janvier 2024, avec une fen\u00eatre de transition limit\u00e9e courant jusqu’au 31 mars 2025, pour les personnes pouvant prouver qu’elles remplissaient des conditions pr\u00e9existantes sp\u00e9cifiques, telles qu’un contrat de travail ou un arrangement immobilier en place avant la date limite. Ceux qui s’\u00e9taient d\u00e9j\u00e0 inscrits sous le r\u00e9gime NHR avant le changement, ou qui se qualifiaient pendant la fen\u00eatre de transition, conservent leurs avantages pour la dur\u00e9e de dix ans initiale. En lieu et place du large r\u00e9gime, le Portugal a introduit un successeur consid\u00e9rablement plus \u00e9troit \u2014 commun\u00e9ment appel\u00e9 NHR 2.0, formellement l’Incentive fiscal pour la recherche scientifique et l’innovation, ou IFICI \u2014 offrant un taux fixe de 20 % sur les revenus d’origine portugaise admissibles, mais restreint \u00e0 des cat\u00e9gories professionnelles sp\u00e9cifiques li\u00e9es \u00e0 l’activit\u00e9 de recherche et d’innovation, plut\u00f4t qu’\u00e0 la large admissibilit\u00e9 qui rendait le programme original attrayant pour une large section transversale de la richesse \u00e9trang\u00e8re.<\/p>\n
Le renversement a suivi plusieurs ann\u00e9es de pression politique int\u00e9rieure, dont une grande partie \u00e9tait li\u00e9e \u00e0 des pr\u00e9occupations selon lesquelles l’afflux de r\u00e9sidents au statut NHR contribuait \u00e0 la hausse des co\u00fbts du logement pour les citoyens portugais \u2014 une dynamique \u00e0 noter car elle est proche de l’image miroir de ce qui a conduit aux augmentations de l’ABSD \u00e0 Singapour. Dans les deux cas, cela met en lumi\u00e8re le m\u00eame risque sous-jacent pour tout investisseur transfrontalier : un r\u00e9gime favorable construit pour les r\u00e9sidents \u00e9trangers peut devenir une responsabilit\u00e9 politique int\u00e9rieure une fois que l’accessibilit\u00e9 du logement local devient l’histoire la plus urgente.<\/p>\n
Aucun de cela ne doit sugg\u00e9rer que Duba\u00ef d\u00e9tient un monopole sur le traitement fiscal favorable \u2014 chacune de ces juridictions offre un v\u00e9ritable avantage sur au moins un axe, que ce soit la stabilit\u00e9 institutionnelle de la Suisse, la structure d’imp\u00f4t sur le revenu de Singapour pour ceux qui n’ach\u00e8tent pas de propri\u00e9t\u00e9, ou l’exemption absolue de Monaco pour ceux qui peuvent r\u00e9pondre \u00e0 ses exigences d’entr\u00e9e. Ce qui diff\u00e9rencie Duba\u00ef est moins un chiffre unique que la combinaison : pas d’imp\u00f4t sur le revenu personnel, pas d’imp\u00f4t sur les gains en capital sur une vente immobili\u00e8re individuelle, pas de taxe fonci\u00e8re annuelle r\u00e9currente, un frais de transaction unique et comparativement modeste, la propri\u00e9t\u00e9 pleine et enti\u00e8re ouverte aux acheteurs \u00e9trangers depuis 2002, et un chemin vers la r\u00e9sidence directement li\u00e9 \u00e0 l’investissement immobilier plut\u00f4t qu’\u00e0 un processus d’approbation discr\u00e9tionnaire ou \u00e0 un filtre d’\u00e9ligibilit\u00e9 sp\u00e9cifique \u00e0 la recherche.<\/p>\n
Chacune des quatre comparaisons ci-dessus \u00e9change une partie de cette combinaison. La Suisse maintient l’imposition des revenus et de la richesse. Singapour conserve son avantage fiscal sur le revenu mais taxe sp\u00e9cifiquement la propri\u00e9t\u00e9 r\u00e9sidentielle \u00e9trang\u00e8re, \u00e0 un taux qui a augment\u00e9 plus d’une fois. Monaco maintient l’exemption fiscale mais \u00e9carte presque tous les acheteurs sauf une bande \u00e9troite par le co\u00fbt de la qualification pour la r\u00e9sidence. Le Portugal a offert un package v\u00e9ritablement comparable pendant plus d’une d\u00e9cennie, jusqu’\u00e0 ce qu’un changement dans la politique int\u00e9rieure le r\u00e9duise \u00e0 une fraction de son ampleur originale.<\/p>\n
Ce dernier point est le plus sobre sur lequel conclure. La g\u00e9n\u00e9rosit\u00e9 d’un r\u00e9gime fiscal aujourd’hui en dit peu sur sa durabilit\u00e9 demain, et chaque juridiction discut\u00e9e ici, y compris Duba\u00ef, op\u00e8re sa politique fiscale comme une question de choix politique int\u00e9rieur plut\u00f4t que de garantie constitutionnelle permanente. Ce qui peut \u00eatre dit, bas\u00e9 sur le bilan jusqu’\u00e0 pr\u00e9sent, c’est que la combinaison sp\u00e9cifique de traitement fiscal, de droits de propri\u00e9t\u00e9 et d’accessibilit\u00e9 pour les acheteurs \u00e9trangers de Duba\u00ef s’est r\u00e9v\u00e9l\u00e9e plus coh\u00e9rente au cours des deux derni\u00e8res d\u00e9cennies que deux des mod\u00e8les souvent consid\u00e9r\u00e9s comme ses pairs \u2014 l’un r\u00e9duit de mani\u00e8re abrupte sous pression politique, et l’autre a augment\u00e9 son co\u00fbt pour les acheteurs \u00e9trangers \u00e0 plusieurs reprises dans la m\u00eame p\u00e9riode o\u00f9 celui de Duba\u00ef est rest\u00e9 stable.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Duba\u00ef n’est pas le seul endroit au monde sans facture d’imp\u00f4t sur le revenu. Cependant, il pourrait \u00eatre l’un des rares o\u00f9 ce traitement survit intact tout au long de l’achat immobilier d’un acheteur \u00e9tranger \u2014 comme le montre la taxe sur la fortune de la Suisse, le droit d’accise de Singapour et l’histoire fiscale du Portugal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":19138,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[],"tags":[],"class_list":["post-19197","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19197","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=19197"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/19197\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/19138"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19197"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19197"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/arshahomes.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19197"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}